美元存款利率“高位跳水”，资金赴港增配高息

据财联社消息，在内地资产收益率下滑、“资产荒”现象愈演愈烈的背景下，内地投资者向境外寻求更高收益和更多元化的投资选择成为大势所趋。


随着近期国内部分美元存款利率遭“高位跳水”，美元理财产品整体收益也出现回调，而香港以其“联系汇率制”等制度优势，正逐步展现出其在全球资产配置格局中的独特地位。


美元存款利率“高位跳水”，凸显香港高息美元存款吸引力
近日，境内部分银行下调美元存款利率速度加快。据财联社不完全梳理，北京银行的京惠存美元存款产品的利率近期发生变化，上一期美元存款产品1年期利率为3.3%，6个月期利率为3.0%，现在已没有额度；2月8日新发行的在售产品中，1年期利率为3.0%，6个月期利率为2.7%。
南京银行将3M美元存款利率，从4.3%“腰斩”下调至2.1%。江苏银行部分美元定存产品已经下架。也有部分银行抬升了美元定期存款的起存门槛。
随着国内部分银行美元存款利率悄然调降，美元理财产品整体收益也出现回调。
尽管不少市场人士将美元存款利率下调视为部分银行降低成本，调节负债结构，对后续美联储降息预期的提前反应，不过在国内降息降准的预期下，中美国债利差仍长期居于高位。
Wind数据显示，以10年期国债为例，截至2月11日，中美10年期国债利差达到291.4bp，继今年1月13日创下的历史最高利差315.04bp之后，中美国债利差持续处于高位震荡，在美联储降息预期推后下，中长期中美利差存在进一步走扩趋势。
图：中美10年期国债利差走势“这对于长期投资美元资产是利好”，有分析人士指出，由于香港当前实行的是“联系汇率制”，与美元指数固定捆绑，境内美元存款利率下调但香港不受影响。
而香港高息资产配置品种，不仅仅是美元存款一种。

看过“美林时钟”理论模型的伙伴们都知道，债券、股票、现金、大宗商品等大类资产，无法在多变的经济周期中做到“长盛不衰”。配置多元资产，持有多元货币，在一定程度上可抚平经济波动，保障财富稳健升值。得益于优越的制度红利和自身强大的保险韧性，香港保险市场自由，无外汇限制，灵活捕捉全球顶尖投资机遇，香港保险兼顾债券等固收类资产的稳定性，和股票等权益类资产的收益性，构建多资产类别的投资组合。分散投资风险，抵消单一资产带来的消极影响。
因此香港传统储蓄险是全球多元化投资策略的重要一环
在部分机构人士看来，对于今年意向境外资产配置的内地投资者而言，美元降息的风险始终存在，香港银行也怕长期利差给自己“挖坑”，所以只敢给出短期高息，而像1-2年中等期限的高息产品多配置了中资美元债等高信用等级资产，而能较长期穿越经济周期的，多以香港保险产品居多。
香港保诚保险有限公司代理人唐真龙对财联社表示，对于市场利率长期处于下行环境的经济周期而言，资本利得空间受限，资产配置更看重的应该是长期。
而香港作为资金自由流通的全球金融中心，近些年大陆居民赴港投资中，保险是重要的投资一环，尤其是香港储蓄险，香港主流的储蓄险预期收益基本在5%以上，有一些长期保单，长期复利甚至可能达到7%以上，以其全球多元化的投资策略，成为当下不可或缺的理财工具。
据唐真龙介绍，香港保险资金配置也以固收投资为主，债券类资产占比在70%左右，其中又以美国国债等高等级债券为主，相较持有美元保单可以视为直接持有美元资产，赴港购买保险也可间接视为投资美元资产；
此外，香港保险产品在激烈的业界竞争中，演化出诸多境内同类产品不具备的优势，如保单拆分，多币种转换等，投资者可根据不同货币间利差趋势增厚投资收益。

长期投资观念觉醒：在利率变化中生存的法则在市场利率长期下行的经济环境下，资本利得的空间受到限制，此时资产配置更应注重长期规划。香港作为全球金融中心，资金能够自由流通。在近年来内地居民赴港投资的领域中，保险占据着重要地位，尤其是香港的储蓄险备受青睐。这类产品的预期收益基本能达到 5%以上，对于更长期限的保单，复利甚至可以高达 7%。通过全球多元化的投资策略来分配资金，香港储蓄险无疑是一种相当优质的存放美金的投资工具。从资金配置的角度来看，许多香港保险的资金主要投向固收类产品，债券类资产的占比高达 70%左右，其中又以美国国债等高级债券为主。持有美元保单在一定程度上可视为直接持有美元资产，因此赴港购买保险也就相当于进行了美元资产的投资与持有。在这样的环境下，财富管理的方式正在发生很大的变化。其中投资美元保单的优势：

• 可以转换多种币种，能减少汇率带来的风险。

• 保单分红的实现率较为稳定。

• 可以通过保费融资，用1份钱撬动数几倍的投资。

香港保险的演变：从转移风险的工具变成财富管理核心在香港太平山顶的一家精算师事务所里，墙上挂着一张特别的曲线图：香港分红险的实际回报率和恒生指数在过去20年的滚动相关系数只有0.12。这说明当股市大幅波动的时候，这些保单就像黑暗中的稳定光源一样可靠。打破认知局限：找到投资方向的导航仪在福田高铁站，每天有180趟高铁往返于两地。有个跨境财富管理公司的CEO发现：“客户最大的认知错误，就是觉得在香港投资就是买保险，其实这只是建立离岸资产生态的第一步。”站在维多利亚港的夜色中，看着对岸国际金融中心闪烁的霓虹灯光。当全球的投资者在利率变化的迷雾中迷茫时，香港凭借它独特的制度优势和金融创新能力，为财富增长开辟了新的可能。这里的每一张美元保单，都像是能穿越经济周期的“诺亚方舟”船票，而真正聪明的投资者，早就提前规划好了自己的投资方向。
随着内地短期美元利率调降幅度的不断加大，预计将会有更多的资金流向香港。同时，在经济不确定性增加的背景下，家庭资金为实现保值增值、平稳度过经济低迷期，更加需要朝着多元化、海外化的方向进行配置。